El vicepresidente de la autoridad monetaria defendió en Londres los lineamientos de la próxima etapa del programa económico. Qué dijo sobre la acumulación de reservas y el esquema cambiario.
El Banco Central expuso ante inversores internacionales en Londres los lineamientos de la próxima etapa del programa económico y aseguró que la Argentina avanzará en reformas estructurales, mientras “la inflación continuará desacelerándose durante 2026″.
La presentación estuvo a cargo del vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, quien afirmó que la economía logró superar “la volatilidad previa a las elecciones legislativas del año pasado” y que el proceso de normalización financiera “ya está en marcha, sin necesidad de medidas extraordinarias”.
“El Banco Central eliminó la ventana automática de liquidez (LEFI), controló los agregados monetarios y dejó que el mercado determinara las tasas de interés”, aseguró Werning.
Según explicó el funcionario, el Banco Central ingresó en la denominada Fase 4 del programa económico, que combina reformas, acumulación de reservas y remonetización. En ese marco, el organismo prevé que la base monetaria aumente del 4,2% al 4,8% del PBI hacia fines de 2026, impulsada principalmente por compras de divisas en el mercado oficial. El BCRA estima compras por hasta US$10.000 millones, ampliables si aumenta la demanda de dinero.
Además, Werning sostuvo que, pese a “episodios de tensión financiera”, la inflación se mantuvo estable y las expectativas del sector privado continúan “bien ancladas”. Incluso, remarcó que los relevamientos privados anticipan que la inflación podría perforar en 2026 los niveles más bajos de los últimos 16 años.
El BCRA también destacó la “consolidación del esquema cambiario con bandas móviles”, que se ajustan en función de la inflación. Tras las elecciones, tanto el tipo de cambio como los contratos de futuros volvieron a ubicarse dentro de los márgenes establecidos, lo que fue interpretado como una señal de mayor credibilidad.
Otro de los ejes de la exposición fue el fortalecimiento del frente externo. El Central informó que las reservas brutas se encuentran en máximos históricos y que la deuda del Tesoro cayó a mínimos, con una fuerte reducción del peso de los acreedores privados (46% del PBI).
Finalmente, Werning subrayó que el proceso económico se apoya en una agenda de reformas estructurales que incluye mayor disciplina fiscal, prohibición del financiamiento monetario, modernización laboral, desregulación y estímulos a la inversión, con el objetivo de consolidar la estabilidad macroeconómica y sentar las bases para un crecimiento sostenido.
